BIS warns rolling back globalisation would be ‘detrimental’ | World news | The Guardian

“Attempts to roll back globalisation would be the wrong response to these challenges. Globalisation, like technological innovation, has been an integral part of economic development.”

Fuente: BIS warns rolling back globalisation would be ‘detrimental’ | World news | The Guardian


Injusticia algorítmica | CCCB LAB

La inteligencia artificial permite que decisiones que hasta ahora tomábamos los humanos puedan automatizarse mediante algoritmos informáticos. Aunque buena parte de esas decisiones se hallan en el campo del entretenimiento y las redes sociales, también las encontramos en las finanzas, la educación, el mercado laboral, las aseguradoras, la medicina o la justicia. Ante este fenómeno, de implicaciones sociales profundas, aparecen varias preguntas: ¿qué pasará con los puestos de trabajo asociados a esas tomas de decisiones? ¿Cómo podemos garantizar que esos algoritmos tomen decisiones justas?

Fuente: Injusticia algorítmica | CCCB LAB


Bloomberg messaging service suffers outage

Bloomberg’s instant messaging function, a vital cog in the global financial industry and one of the data company’s biggest selling points, suffered a brief but severe global outage on Tuesday, fraying nerves ahead of the US presidential election.

Fuente: Bloomberg messaging service suffers outage


Payments networks battle new breed of criminals in cyber attacks – FT.com

Payments networks — whether Swift or the latest peer-to-peer money transfer app — are only as trustworthy as their weakest link. Even if data are encrypted in transit, each bank or individual on a network must be able to reliably prove who they are — and authentication in payments still has a way to go.

Fuente: Payments networks battle new breed of criminals in cyber attacks – FT.com


Visa eyes new link in blockchain payments – FT.com

Visa will take its first step towards disrupting the market for payments between banks on Thursday by inviting lenders to test a system for sending money over blockchain, the technology underpinning bitcoin.

Fuente: Visa eyes new link in blockchain payments – FT.com


Big banks plan to coin new digital currency – FT.com

Four of the world’s biggest banks have teamed up to develop a new form of digital cash that they believe will become an industry standard to clear and settle financial trades over blockchain, the technology underpinning bitcoin.

Fuente: Big banks plan to coin new digital currency – FT.com


German challenger bank receives full banking licence — FT.com

German challenger bank N26 has been granted a full German banking licence, in a sign of the maturity of Berlin’s fast-growing fintech industry and a vote of confidence in one of its rising stars.

Fuente: German challenger bank receives full banking licence — FT.com


Filtrada World-Check, la base de datos usada por Gobiernos y bancos con sospechosos de terrorismo

La base de datos contendría 2.240.000 entradas con categorías como “individuo político”, “corporativo”, “militar”, “Crimen-narcóticos” y “terrorismo”. Estos datos estarían siendo utilizados por más de 300 gobiernos y agencias de inteligencia, nueve de los diez mejores bufetes de abogados o 49 de los 50 bancos más grandes del mundo. En total, se estima que son 6.000 clientes los que la utilizan en 170 países.

Fuente: Filtrada World-Check, la base de datos usada por Gobiernos y bancos con sospechosos de terrorismo


Regulators use Silicon Valley’s AI to catch rogue traders – FT.com

As markets increasingly rely on computer algorithms, reality is imitating fiction: artificial intelligence is becoming a bigger part of investing and it is also helping regulators ensure that traders do not get away with bad behaviour.

Fuente: Regulators use Silicon Valley’s AI to catch rogue traders – FT.com


Asalto al tren del dinero virtual

Cada vez más entidades financieras son atracadas desde una silla, a través de una pantalla y sin que el ciberdelincuente se mueva de su asientoHablamos con un experto en ciberseguridad para saber cual es el modus operandi de los criminales, por dónde entran y cómo lo hacen

Fuente: Asalto al tren del dinero virtual


¿Que aprendí ayudando a clientes del Qatar National Bank (QNB)? Somos tan fuertes, somos tan débiles

Experiencia personal respecto a la fuga de datos del Qatar National Bank, el banco más grande en la Península Arábica.

Fuente: ¿Que aprendí ayudando a clientes del Qatar National Bank (QNB)? Somos tan fuertes, somos tan débiles


Demand for digital services leaves banks open to more risk – FT.com

The majority of top bankers — 76 per cent — “strongly agree” that they are open to more risks than they can manage as a result of digital developments, according to a global survey of 300 managers by consultancy Accenture.

Fuente: Demand for digital services leaves banks open to more risk – FT.com


Se acaba el monopolio de Transbank: Andrés Navarro y Javier Etcheberry entran con Multicaja a darle competencia – El Mostrador

Hace casi una década que el ex director del SII y presidente de Banco Estado, junto a Sonda, Consorcio y otros socios, quería entrar a competirles a los bancos. Multicaja se sumará a la red de medios de pago en Chile. En una primera etapa aceptará tarjetas de crédito y prepago (en comercio físico y online) emitidas tanto local como internacionalmente y, en el futuro, también las tarjetas de débito.

Fuente: Se acaba el monopolio de Transbank: Andrés Navarro y Javier Etcheberry entran con Multicaja a darle competencia – El Mostrador


Periodista alemán que reveló “Panama Papers”: “Si las empresas fantasmas sirven para ocultar actividades criminales, el público tiene derecho a saberlo” – El Mostrador

Escrito por los periodistas alemanes Bastian Obermayer y Frederik Obermaier, del diario alemán Süddeutsche Zeitung –que fueron los primeros en investigar el caso–, “Los papeles de Panamá. El club mundial de los evasores de impuestos”, revela cómo, a partir de un mail anónimo, develaron un escándalo que incluía a ministros, presidentes, dictadores, jeques, emires, reyes, mafiosos, agentes secretos, funcionarios de la FIFA, aristócratas, artistas, ases del fútbol y multimillonarios.

Fuente: Periodista alemán que reveló “Panama Papers”: “Si las empresas fantasmas sirven para ocultar actividades criminales, el público tiene derecho a saberlo” – El Mostrador


Así maquillan sus cuentas los gigantes de internet para ocultar que pierden dinero

Algunas multinacionales tecnológicas han comenzado a maquillar sus resultados, presentándolos de una determinada forma, para transmitir una imagen de éxito a los inversores. Esta contabilidad creativa y un poco fantasiosa es práctica habitual en muchas ‘startups’ y comienza a ser objeto de debate en el sector.

Fuente: Así maquillan sus cuentas los gigantes de internet para ocultar que pierden dinero


Panama Papers Source Wants Whistleblower Immunity to Aid Law Enforcement

“I have watched as one after another, whistleblowers and activists in the United States and Europe have had their lives destroyed by the circumstances they find themselves in after shining a light on obvious wrongdoing.”

Fuente: Panama Papers Source Wants Whistleblower Immunity to Aid Law Enforcement


Panama Papers source breaks silence over ‘scale of injustices’ | News | The Guardian

The whistleblower behind the Panama Papers broke their silence on Friday to explain in detail how the injustices of offshore tax havens drove them to the biggest data leak in history.The source, whose identity and gender remain a secret, denied being a spy.“For the record, I do not work for any government or intelligence agency, directly or as a contractor, and I never have. My viewpoint is entirely my own.”

Fuente: Panama Papers source breaks silence over ‘scale of injustices’ | News | The Guardian


Hackeada la base de datos del Banco Nacional de Qatar

Entre los datos filtrados hay información relacionada con agentes del MI6, miembros de la familia real qatarí y del gabinete del gobiernoLa brecha de seguridad afecta a más de 100.000 cuentas bancarias que contienen cerca de 15.000 documentos, con números de tarjeta de créditos, PIN e información personal

Fuente: Hackeada la base de datos del Banco Nacional de Qatar


Qatar National Bank hit by cyber attack — FT.com

Qatar National Bank, the gas-rich Gulf state’s leading lender, has been rocked by a data leak that has exposed the personal details of many of its clients in a file posted on social media that singles out some Al Jazeera staff and purports to identify security officials. The leak contains references to thousands of alleged transactions records of QNB customers, including remittance data to global banks with thousands of alleged beneficiary names and account numbers.

Fuente: Qatar National Bank hit by cyber attack — FT.com


Swift: fraudulent messages sent over international bank transfer system | Technology | The Guardian

World money exchange tells 11,000 financial institutions to update their software after US$81m was stolen from account of Bangladesh central bank

Fuente: Swift: fraudulent messages sent over international bank transfer system | Technology | The Guardian


Spread of internet has not conquered 'digital divide' between rich and poor – report | Technology | The Guardian

Study by World Bank praises potential of technology to transform lives, but warns of risk of creating a ‘new underclass’ of the disconnected

Fuente: Spread of internet has not conquered ‘digital divide’ between rich and poor – report | Technology | The Guardian


World Bank opposes Facebook’s Free Basics | tech$top | Hindustan Times

Mark Zuckerberg’s Free Basics, the free but restrictive internet service that has run into trouble with Indian authorities, has picked up yet another opponent, the World Bank.

Fuente: World Bank opposes Facebook’s Free Basics | tech$top | Hindustan Times


Cambio de protocolo del Banco Central en último IPoM y la pelea sin cuartel entre Bloomberg y Reuters – El Mostrador

Uno de los negocios más rentables de los 2 servicios de información financiera que dominan el mercado es la rapidez con que los datos les llegan a sus clientes en las mesas de dinero de Wall Street o Sanhattan, donde una ventaja de milisegundo puede significar millones de dólares de ganancias. En los últimos tiempos Reuters ha llevado la delantera con los informes trimestrales del BC. Bloomberg envió una carta cuestionando los procedimientos, sugiriendo que estos los aprovechaba su rival.

Fuente: Cambio de protocolo del Banco Central en último IPoM y la pelea sin cuartel entre Bloomberg y Reuters – El Mostrador


Cash on the wane in UK as plastic powers ahead – FT.com

The decline of cash in the UK is underlined in a new report on card use, which shows that previously plastic-free environments such as pubs and cafés are now much more likely to take money with a machine. The UK Cards Association (UKCA) said

Fuente: Cash on the wane in UK as plastic powers ahead – FT.com


La gran amenaza de los ‘cibercapos’ | Internacional | EL PAÍS

La gran amenaza de los ‘cibercapos’ | Internacional | EL PAÍS.


El director de Europol alerta de que hay entre 100 y 1.000 cabecillas de redes delictivas detrás de los ataques virtuales que proliferan en todo el mundo

Un hombre teclea en una ordenador en Varsovia (Polonia). / REUTERS (KACPEL PEMPEL)

Un nuevo vandalismo recorre el globo en un mundo cada vez más conectado. Los ciberataques contra grandes compañías y organismos, pero también contra ciudadanos y Gobiernos, se incrementaron en 2014 en un 48%, hasta alcanzar la inimaginable cifra de 42,8 millones de incidentes, según un informe de la consultora PwC, la cifra más alta desde 2010. La procedencia de los ataques los define: desde China, los piratas informáticos se concentran en el robo de propiedad intelectual. Desde Rusia, las organizaciones delictivas virtuales prefieren el espionaje puro, la destrucción y la criminalidad a secas de toda la vida, pero ahora con nuevos medios.

Como ha advertido el director de Europol, Robin Wainwright, el cibercrimen se ha convertido en la mayor amenaza para la seguridad europea junto al terrorismo. “La amenaza es enorme. Es ahora la prioridad número uno, junto al terror. Se está convirtiendo en un problema global y necesitamos más que nunca instrumentos para hacerle frente”, dijo Wainwright el viernes, último día de la Conferencia Global sobre el Ciberespacio celebrada la semana pasada en La Haya. Durante dos jornadas, más de 1.800 participantes entre expertos, activistas, gigantes de la web como Microsoft o Facebook, políticos de todos los continentes y padres de Internet como Vinton Cerf se reunieron en la ciudad holandesa, convertida esos días en una auténtica ventana al futuro.

Muchos de los ataques, según el director de Europol, se dirigen contra grandes bancos y entidades financieras y son cada vez más importantes por su “sofisticación en cuanto al malware (software maligno) utilizado y por la sofisticada ingeniería social para identificar a los empleados de los bancos” y asegura que, aunque varios de estos casos han saltado a las páginas de los periódicos, muchos no llegan a conocerse. Según sus datos, hay entre 100 y 1.000 capos detrás de estos atentados, la mayoría procedentes de Rusia o de Ucrania. “Es peligroso porque ha habido pérdidas multimillonarias. Pero lo importante es que pone de manifiesto una capacidad cada vez mayor”, aseguró.


StanChart recruits former GCHQ director to tackle financial crime – FT.com

StanChart recruits former GCHQ director to tackle financial crime – FT.com.

 

In this image taken from TV, Iain Lobban director of electronic surveillance agency GCHQ gives evidence as the heads of Britain's intelligence agencies face UK lawmakers to give televised testimony for the first time in public, in London Thursday Nov. 7, 2013. The three spy agency leaders Andrew Parker head of Britain's domestic security agency MI5, John Sawers head of Britain's foreign spy service MI6 and Iain Lobban director of electronic surveillance agency GCHQ, are taking questions from Parliament's Intelligence and Security Committee, questioned on the work of their agencies, their current priorities and threats to the U.K., but not on ongoing operations.(AP Photo / Parliamentary Recording Unit)©AP

The trend of former spies joining banks has continued with Standard Chartered’s appointment of Sir Iain Lobban, former director of GCHQ, to advise its board of directors on financial crime.

The emerging markets-focused bank, which has twice been fined by US regulators for compliance failures in recent years, said Sir Iain’s appointment was “part of the group’s strategic priority of combating financial crime and continuing to invest in its conduct and compliance capabilities”.

Two years ago HSBC hired Lord Evans, former director of MI5, the UK secret services agency, to join its board of directors and sit on its financial system vulnerabilities committee.Big banks are scrambling to improve their defences against cyber crime, especially after high profile attacks by hackers, such as last year’s theft of data on millions of customers at JPMorgan Chase.

Sir Iain was director of GCHQ, the UK state communications monitoring agency, from 2008 until he stepped down last year. He was forced to defend the Cheltenham-based agency from international criticism over its extensive online eavesdropping activities that were revealed by leaks from former US intelligence worker Edward Snowden.

 


Ruth Porat: Google se encomienda a la mujer que dijo no a Obama | Economía | EL PAÍS

Ruth Porat: Google se encomienda a la mujer que dijo no a Obama | Economía | EL PAÍS.


La estrella de Wall Street Ruth Porat puso a raya Morgan Stanley y ahora ordenará las cuentas del buscador

Ruth Porat

Ruth Porat durante su intervención en una conferencia en 2014. / P. T. FALLON (BLOOMBERG)

  • Enviar
  • Imprimir
  • Guardar

Wall Street pierde a su banquera estrella: Ruth Porat. La victoria es para Silicon Valley. La directora financiera de Morgan Stanley llevará las cuentas de Google, la compañía más potente en Internet. Formará así parte de una élite de mujeres en el mundo tecnológico que abanderan Meg Whitman (HP), Virginia Rometty (IBM), Safra Catz (Oracle), Marissa Mayers (Yahoo), Sheryl Sandberg (Facebook), Amy Hood (Microsoft) y Angela Ahrendts (Apple).


Should we hack the hackers? | Technology | The Guardian

Should we hack the hackers? | Technology | The Guardian.

Banks are considering striking back at hackers – but what are the implications?Banks are considering striking back at hackers – but what are the implications? Photograph: Alamy

If we’re losing the war against cybercrime, then should we take off the gloves and strike back electronically against hackers?

As banks reel from another major hacking revelation, a former US director of intelligence has joined some of them in advocating for online counterstrikes against cybercriminals.

In February, security firm Kaspersky detailed a direct hack against 100 banks, in a co-ordinated heist worth up to $1bn. This follows growing sentiment among banks, expressed privately, that they should be allowed to hack back against the cybercriminals penetrating their networks.

At February’s Davos forum, senior banking officials reportedly lobbied for permission to track down hackers’ computers and disable them. They are frustrated by sustained hacking campaigns from attackers in other countries, intent on disrupting their web sites and stealing their data.

Dennis Blair, former director of national intelligence in the Obama administration, has now spoken out in favour of electronic countermeasures, known in cybersecurity circles as hacking back, or strikeback.

Blair co-authored a 2013 report from the US Commission on the Theft of American Intellectual Property. It considered explicitly authorising strikeback operations but stopped short of endorsing this measure at the time.

Instead, the report suggested exploring non-destructive alternatives, such as electronically tagging stolen data for later detection. It also called for a rethinking of the laws that forbid hacking, even in self-defence.

Western law enforcers don’t have jurisdiction in the countries where cybercriminals operate. Ideally, they would pass information about hackers onto their counterparts there, said Blair, but in many cases local police are un-cooperative. It’s time to up the ante, he suggested.

“I am more leaning towards some controlled experiments in officially conducting aggressive cyber-tracking of where attacks come from, discovering their origin, and then taking electronic action against them,” he told the Guardian.


Apple Pay: Apple sufre una oleada de fraudes en su sistema de pago por móvil | Economía | EL PAÍS

Apple Pay: Apple sufre una oleada de fraudes en su sistema de pago por móvil | Economía | EL PAÍS.

La empresa de Cupertino se desmarca de cualquier responsabilidad en los casos, registrados en EE UU

 

 

 

Apple Pay

Los chips NFC se incluyen cada vez en más móviles. / Getty

 

El innovador sistema de pago con móvil Apple Pay, propiedad de la empresa de la manzana, ha sufrido en las últimas semanas una oleada de operaciones fraudulentas, según revela este viernes el Wall Street Journal. La plataforma en sí, que gestiona dos de cada tres dólares abonados vía teléfono móvil en EE UU desde su lanzamiento en otoño, no ha sufrido el pirateo: para cometer los desfalcos, los piratas informáticos han introducido en el sistema datos de tarjetas de crédito robadas y han realizado compras “de gran valor” en establecimientos de las cadenas Home Depot, Target Corp. y en tiendas de la propia Apple. Un portavoz de la empresa de Cupertino consultado por el diario estadounidense ha desmarcado a Apple de cualquier responsabilidad en estos casos. “Apple Pay está diseñado para ser extremadamente seguro y para proteger la información personal de los usuarios”, apunta. El número y valor total de pagos fraudulentos no ha trascendido.

 

Para poder utilizar Apple Pay los usuarios tienen que asociar una tarjeta de crédito o de débito a su cuenta Apple, bien sea enviando una fotografía de la tarjeta o introduciendo manualmente los datos. A partir de ese momento, puede comprar en los establecimientos que aceptan este medio de pago sin necesidad de presentar nada más que su iPhone. Aunque la responsabilidad de verificar la identidad del titular de la tarjeta antes de ser utilizada para abonar una compra con el móvil recae, exclusivamente, sobre los bancos —cada uno puede aplicar sistemas de control de identidad adicionales—, estos casos de fraude son un duro golpe para la plataforma de pagos de la empresa estadounidense. Apple Pay desembarcó en EE UU en octubre y aún no está disponible en otros países.


El conflicto societario en el portal de empleos Trabajando que llevó a El Mercurio a pedir un arbitraje y demandar a Universia – El Mostrador

El conflicto societario en el portal de empleos Trabajando que llevó a El Mercurio a pedir un arbitraje y demandar a Universia – El Mostrador.

l líder de los emprendedores ha dado innumerables entrevistas a raíz de su papel en los cambios a la reforma tributaria, porque se pagó su pasaje a Nueva York cuando Michelle Bachelet viajó a la ONU y se opone a la reforma laboral como en su minuto a la tributaria. En su relato nunca menciona a sus socios en Trabajando –El Mercurio y Universia– ni tampoco la pelea legal de la que él fue parte. Universia intentó poner fin al pacto de accionistas y eliminar el derecho de veto del diario de Agustín Edwards.

Wp-swett-588

Cuando en 1999 Juan Pablo Swett y Felipe Hurtado crearonTrabajando, soñaban con darle el palo al gato como otros empresarios de la naciente era digital. Dos años después reventó la burbuja punto com, desaparecieron 4.800 compañías de internet en el mundo, los socios chilenos lo pasaron muy mal, despidieron a todos los empleados, renunciaron hasta a la isapre, pero sobrevivieron.

Pasada la crisis, Trabajando.cl, el sitio de empleos que vende a las empresas el acceso a los currículos que los interesados suben gratuitamente, logró incorporar a dos socios. En 2006, ingresó El Mercurio, interesado en complementar el avisaje de empleos en papel con una plataforma digital. Pagó US$2,5 millones por el 51%, valorizando la empresa en US$5 millones. Dos años después,Trabajando subió su precio, pues Universia, filial del Banco Santander, que tenía un acuerdo comercial con el sitio de empleos, estuvo dispuesta a poner US$ 9 millones para tomar el 33,3% de la propiedad, con lo cual el valor de Trabajando se cifró en US$27 millones. El Mercurio y los fundadores quedaron con otro 33,3% cada uno.

Por ese entonces, Swett –presidente de la Asociación de Emprendedores, que se convirtió en rostro cuando peleó por cambiar la reforma tributaria y es un activo opinante de la política y la economía, que se pagó su pasaje de avión a Nueva York al sentirse excluido del viaje de Michelle Bachelet a la Asamblea General de la ONU– auguraba a sus socios un futuro prometedor. Hablaba de tocar la campana de la Bolsa de Nueva York, lo que ocurriría cuando colocaran acciones de Trabajando en Wall Street y recaudaran US$300 millones.

En 2013 se cumplieron los cinco años del pacto y Universia intentó divorciarse con una acción que El Mercurio interpretó como una declaración de guerra. El portal de universidades Universia, que busca fidelizar alumnos con una tarjeta de débito gratuita del Banco Santander que sirve, además, como identificación para servicios como biblioteca, envió una carta a sus socios anunciando que ejercería su opción por el negocio en el exterior. Mediante ese acto pretendió poner fin al pacto de accionistas y a los derechos de los socios.

No fue tal. La sociedad funcionó con altos y bajos, porque el negocio en Chile tiene números azules, pero la expansión internacional a 10 países, entre ellos, Argentina, Perú, Colombia, Brasil, México, España y Portugal no ha sido rentable, esto debido a la competencia con otros portales de empleos. Lo que Trabajando gana en Chile lo pierde afuera.

Los intereses de este trío –Universia, El Mercurio y TBJ, la sociedad de inversiones de Swett y Hurtado– se resguardaron en un pacto de accionistas de cinco años de duración. Para las decisiones relevantes, como aumentos de capital o cambio de gerente general, se requería el visto bueno de los tres. Había, además, opciones para que el diario de Agustín Edwards comprara el negocio en Chile y Universia el de fuera del país.

En 2013 se cumplieron los cinco años del pacto y Universia intentó divorciarse con una acción que El Mercurio interpretó como una declaración de guerra. El portal de universidades Universia, que busca fidelizar alumnos con una tarjeta de débito gratuita del Banco Santander que sirve, además, como identificación para servicios como biblioteca, envió una carta a sus socios anunciando que ejercería su opción por el negocio en el exterior. Mediante ese acto pretendió poner fin al pacto de accionistas y a los derechos de los socios.


Big data: Credit where credit’s due – FT.com

Big data: Credit where credit’s due – FT.com.

High quality global journalism requires investment. Please share this article with others using the link below, do not cut & paste the article. See our Ts&Cs and Copyright Policy for more detail. Email ftsales.support@ft.com to buy additional rights. http://www.ft.com/cms/s/0/7933792e-a2e6-11e4-9c06-00144feab7de.html#ixzz3QtYJk7Hp

 

Financial companies use technology to create ‘proxy’ credit profiles, raising concerns about the tactics

I

n late 2008, Kevin Johnson returned to his home in Atlanta, Georgia, after a honeymoon abroad to find the financial system imploding and a letter from his credit card company in his postbox.

American Express was cutting his credit limit from $10,800 to $3,800. The reason, according to the letter, was that Mr Johnson had been shopping at stores frequented by people deemed by the credit card company to have a poor repayment history.

For Mr Johnson, who prides himself on being a media and internet entrepreneur, the notion that he would be financially limited because of the supposed behaviour of his fellow shoppers did not sit well at all. At the time, says Mr Johnson, his FICO score — the standard measure of creditworthiness in the US — was about 760, solidly within good credit territory.

“It was a sort of wake-up call,” Mr Johnson says. “The financial crisis created a wonderful opportunity for companies to apply some of these insidious algorithms to deny credit to people who are deserving of credit.”

Mr Johnson, an African-American, went public with the letter, prompting a debate about whether such credit profiling was fair. Amex abandoned it, and a provision mandating further study of the practice was inserted into the Credit Card Act passed by President Barack Obama in 2009.

Six years later, financial companies have the option of using data-guzzling technologies that make the observation of shopping habits look downright primitive. A plethora of information gathered from social media, digital data brokers and online trails can be used to mathematically determine the creditworthiness of individuals, or to market products specifically targeted to them.

The degree to which such algorithms are utilised by mainstream banks and credit card companies is unclear, as are their inputs, calculations and the resulting scores. While many types of data-driven algorithms have been criticised for opacity and intrusiveness, the use of digital scorecards in finance raises additional issues of fairness. Using such information to make predictions about borrowers can, critics say, become self-fulfilling, hardening the lines between the wealthy and poor by denying credit to those who are already associated with not having access to it.

“You can get in a death spiral simply by making one wrong move, when algorithms amplify a bad data point and cause cascading effects,” says Frank Pasquale, a professor of law at University of Maryland and author of a book on algorithms called The Black Box Society.

Proponents of such technology argue that the ability to get a comprehensive view of prospective customers — based on their friends, their employer and even their exercise habits — can ultimately help expand the availability of credit to those who struggle to open bank accounts or obtain fair loans.


The most important thing about Coinbase’s mega-round isn’t how much it raised. It’s who invested | PandoDaily

The most important thing about Coinbase’s mega-round isn’t how much it raised. It’s who invested | PandoDaily.

Bitcoin accepted here

The big news in the bitcoin world today is that Coinbase has raised another mega-round of funding. But it’s not the dollar figure – $75 million – or the reported valuation – approximately $490 million – that are the most significant developments here for the company (or the industry). Where Coinbase really moved the needle is in adding the New York Stock Exchange (NYSE) to its list of investors, as well as several large banks and former financial services executives.

Coinbase has been on a roll of late, growing its consumer wallet accounts from 600,000 to 2.1 million in 2014, and seeing its merchant adoption swell to 38,000 users including household names like Dell, Overstock, and Expedia, not to mention integrating with payments giants PayPal (via Braintree) and Stripe. But with the bitcoin ecosystem continuing to face the glare of global regulatory uncertainty and with prominent platforms like Mt. Gox and more recently BitStamp suffering costly security breaches, the knowledge sharing and credibility boost coming out of this investor syndicate should go a long way toward easing many lingering doubts.

In addition to the NYSE, Coinbase added strategic investors including US military financial services firm USAA, Spanish banking giant BBVA, former Citigroup CEO Vikram S. Pandit, and former Thompson Reuters CEO Thomas H. Glocer. This round marks one of if not the first investment by the mainstream financial community into a bitcoin company. (The round was led by DFJ Growth and also included Japanese telecom DoCoMo and existing venture investors Andreessen Horowitz*, Union Square Ventures, and Ribbit Capital.)

Looking toward the future, it’s possible that stock exchanges could one day sell shares of stock using colored coins, aka a Blockchain-based system for managing distributed assets. It’s even possible, although not necessarily likely, that shareholder dividends could be paid in digital or crypto-currency (bitcoin or another altcoin), rather than via fiat currency. Looking to the banking sector, one of the most promising applications of Blockchain technology has always been its ability to facilitate ultra-low fee payment transactions, international remittance, and money transfers. For multi-national banks looking to serve consumers and businesses around the world, Bitcoin (and competitor platforms like Ripple and Stellar) should hold massive appeal.

BBVA Ventures executive director Jay Reinemann confirmed as much in a statement today, saying, “At its core, Bitcoin is a decentralized protocol that enables exchange of value among parties around the world, giving it the potential to alter the financial services landscape.”

Given the NYSE’s preference for human-powered trading systems – a fact that’s served it well in the wake of Facebook’s NASDAQ IPO clusterfuck – it’s unlikely that the granddaddy of exchanges would be the first to adopt such technologically progressive ideas. Indeed, NASDAQ is widely believed within the industry to be working on several of its own blockchain-related projects (although it has never confirmed as much publicly), and may get there first. But the newly formed relationship between Coinbase and the NYSE bodes well for Wall Street’s eventual adoption of Bitcoin and the Blockchain in some form or fashion.

“With this investment, we are tapping into a new asset class by teaming up with a leading platform that is bringing transparency, security and confidence to an important growth market,” NYSE President Tom Farley said in a statement today. “We look forward to supporting Coinbase’s growth utilizing our global distribution capabilities and market expertise.”

Not everyone in the bitcoin community is happy about today’s news. Many are holding on to the hard-line, anti-establishment ideology on which bitcoin was founded and thus see Big Finance’s involvement as a step in the wrong direction. But with Bitcoin looking to move from a niche to mainstream technology, having access to decades of relevant experience, not to mention friends in high places, is very much a positive development.

Others have reacted to the news by asking why the bitcoin price has not reacted more positively. The answer is likely a mix of the fact that this round, which officially closed in December, and other prominent funding rounds are widely anticipated – at least in the abstract, if not in detail – and are effectively priced into current market prices. Additionally, there remains significant downward pressure on bitcoin prices, including the deflationary effects of some 3,600 new bitcoins (worth $767,000 at current prices) entering circulation daily, increasing adoption by merchants who instantly convert all incoming bitcoin to fiat currency thus creating sell-side pressure, the declining profitability of mining, and negative news events like the BitStamp hack and Silk Road trial. So while Coinbase’s funding is a major positive signal, it’s not altogether surprising that it hasn’t been enough to send prices “to the moon.

Marc Andreessen*, who is among bitcoin’s most avid VC supporters, is one of many prominent voices dismissing the significance of bitcoin’s price fluctuations. In a tweetstorm on the state of bitcoin to begin the year, he wrote that price volatility was part of the system design and necessary for its early growth.

In the near-term, the major result of today’s news is that Coinbase will have more cash with which to build out its platform, drive consumer and merchant adoption, and further expand into international markets. But looking ahead, today’s investment round could mark the moment when bitcoin went from rebellious financial industry outsider to a member of the in-crowd. We don’t yet know what that will mean for integration and adoption, but the possibilities have never looked so bright.

As the most heavily funded and now most well-connected bitcoin company, Coinbase has only strengthened its hold on the pole position to lead Wall Street into the Blockchain era.

[*Disclosure: Andreessen Horowitz partners Marc Andreessen, Jeff Jordan, and Chris Dixon are personal investors in PandoDaily.]

0 comments
Livefyre
67 people listening

Maniobras de ciberguerra a orillas del Atlántico | Internacional | EL PAÍS

Maniobras de ciberguerra a orillas del Atlántico | Internacional | EL PAÍS.


EE UU y Reino Unido lanzan ejercicios y equipos mixtos de expertos para responder a la oleada de ataques informáticos

 /  /  Londres / Washington / Madrid 17 ENE 2015 – 02:33CET2

Cameron y Obama en Washington / E.V. (AP) / VÍDEO: REUTERS LIVE

A lo largo de 2015 los poderosos sectores financieros de Estados Unidos y Reino Unido, posiblemente el Banco de Inglaterra y Wall Street, serán objeto de un ciberataque. Será, en realidad, un ataque ficticio. Un simulacro. El primero de una serie de ejercicios conjuntos entre los servicios de espionaje, que se producirán en el marco de un acuerdo “sin precedentes” entre los dos aliados, para poner a prueba los mecanismos de seguridad en las “infraestructuras nacionales críticas” ante la amenaza de los cibercriminales.

Así lo confirmaron el viernes en Washington el primer ministro británico, el conservador David Cameron, y el presidente estadounidense, Barack Obama. “Dado el urgente y creciente peligro de los ciberataques, hemos decidido expandir nuestra cooperación en ciberseguridad para proteger nuestra infraestructura más crítica, nuestros negocios y la privacidad de nuestros pueblos”, dijo Obama.

A renglón seguido, el primer ministro británico coincidió en la necesidad de forjar una estructura conjunta que pueda proteger “mejor” a sus países ante los ciberataques, en referencia al asalto atribuido a Corea del Norte contra la compañía Sony a finales de año o el que esta semana afectó a la cuenta en Twitter del Mando Central de EE UU, lanzado presuntamente por simpatizantes del Estado Islámico (EI).

Cameron, que ya adelantó los planes conjuntos de ambos aliados antes de reunirse con Obama, ha intensificado, tras el ataque contra el semanario francés Charlie Hebdo, su campaña para lograr que los Gobiernos dispongan de más poderes para acceder a la actividad en Internet de los sospechosos de terrorismo, y busca aliados en su empeño.


Piratas informáticos roban datos de miles de clientes en un banco de Suiza – BioBioChile

Piratas informáticos roban datos de miles de clientes en un banco de Suiza – BioBioChile.

 

Banco Cantonal de Ginebra | Fabrice Coffrini | AFP

Banco Cantonal de Ginebra | Fabrice Coffrini | AFP

 

Publicado por Alberto Gonzalez | La Información es de Agencia AFP

 

Piratas informáticos robaron los datos de miles de clientes del Banco Cantonal de Ginebra (BCGE), anunció este jueves la entidad, que se declara víctima de una extorsión por lo que ha presentado una querella. Autoridades confirmaron que se ha abierto una investigación judicial.

El ataque informático se produjo al principio de semana a través de la página web del banco, que fue reivindicado por el grupo de hackers Rex Mundi a través de Twitter. La organización reclama 10.000 euros para el viernes porque de lo contrario amenaza con publicar los 30.000 correos electrónicos robados de clientes, según el diario suizo Le Temps.


Bitcoin could pose threat to financial stability of UK, warns Bank of England | Technology | theguardian.com

Bitcoin could pose threat to financial stability of UK, warns Bank of England | Technology | theguardian.com.

Factors such as inherent volatility means digital currency unlikely to win over enough users to supplant existing banking system

 

 

bitcoin

Bitcoin, which is the best known digital currency, has come to prominence in recent months after a string of mishaps and scandals. Photograph: Siegfried Layda/Getty Images

 

Bitcoin could pose a threat to financial stability in the UK should the digital currency’s popularity take off, according to a series of reports by the Bank of England.

But restrictions on the number of coins in circulation, its inherent volatility and the prospect of higher transaction costs means it is unlikely to win over enough users to supplant the existing banking system, the central bank says.

The Bank argues the current centralised banking system, which stores and protects customer funds, will continue to dominate retail and business transactions “over any foreseeable horizon” under the current design of digital currencies.

Bitcoin, which is the best known of several digital currencies in circulation, has come to prominence in recent months after a string of mishaps and scandals. The collapse earlier this year of the largest bitcoin exchange, MtGox, which accounted for around 80% of global trading volume at its peak, left many customers out of pocket.

But it remains popular in the US and China, which account for around two-thirds of transactions combined, and is often championed as a replacement for existing payments systems in emerging economies.

Europe is also seen as market ripe for change. On Wednesday the US bitcoin service firm Coinbase, which has raised $31m in venture capital, said it plans to launch a consumer service across a large part of the eurozone .

The company said it had found a way to link a bitcoin “wallet” service to the euro payments system, making it possible for users to send money to and from their bitcoin account. The service covers 13 of the 18 eurozone countries.


Una revolución móvil para eliminar la pobreza en América Latina | Internacional | EL PAÍS

Una revolución móvil para eliminar la pobreza en América Latina | Internacional | EL PAÍS.

MARIANA KAIPPER CERATTI (BANCO MUNDIAL)

¿Qué abunda más en Guatemala que en Suiza? De las muchas respuestas posibles a esta pregunta, quizá la más sorprendente de todas sea “teléfonos móviles”. Una de las respuestas más fáciles por otra parte, sería “gente que vive por debajo de la línea de pobreza”.

Ante esta realidad, no son pocos los que están trabajando en aprovechar el poder de la tecnología en manos de millones de guatemaltecos para resolver algunas de sus necesidades más urgentes, como empleos, seguridad, o control de los fondos públicos.

Y no se trata únicamente de Guatemala. En varios países de América Latina ya hay más de un dispositivo móvil por habitante y se repiten también los mismos desafíos de hacer frente a la pobreza extrema, a las carencias en la educación o de las oportunidades laborales de calidad.

Por eso, son cada vez más frecuentes los ejemplos en América Latina en los que se está aprovechando la información y los avances tecnológicos que las personas tienen, literalmente, en la punta de sus dedos para hacerle frente a diferentes retos del desarrollo y ayudar a combatir la pobreza.

Una reciente competencia de desarrolladores trabajó en aplicaciones para seguirle la pista al uso que hacen los gobiernos de los fondos públicos, es decir, para ayudar a combatir la corrupción. Otros buscan formas de que todos los latinoamericanos tengan acceso a un inodoro. En países de Centroamérica se han desarrollado soluciones que ayudan a luchar contra la violencia doméstica.

“La comunicación móvil ahora ofrece oportunidades mayores para avanzar el desarrollo humano, desde proveer acceso básico a la educación o información de salud hasta hacer pagos en efectivo o estimular el involucramiento de los ciudadanos en el proceso democrático”, dice el reporte Maximizing Mobile (maximizando los móviles) del Banco Mundial.

Según el estudio “Economía Móvil en América Latina 2013”, más de la mitad de los latinoamericanos tiene un teléfono móvil, es decir, hay casi 320 millones de suscritores únicos. El reporte del Banco Mundial destaca, a su vez, que el “mundo en desarrollo es más móvil que el mundo desarrollado.”

Y es cierto que en muchos países de la región, como Panamá, Argentina, Chile y Guatemala hay más suscripciones móviles por 100 personas que en Gran Bretaña o Suiza. Otros países tienen menos, cómo México, con 83 suscripciones móviles por 100 personas, o Bolivia con 90.

Pero la tendencia va al alza: se estima que la penetración de teléfonos inteligentes será más del doble para 2017. Ya desde 2012 la región es uno de los mercados de dispositivos móviles con mayor crecimiento en el mundo.

Además, en 2012, la telefonía móvil representó 3.7% del Producto Interno Bruto de América Latina y generaba, en aquel momento, 350 mil puestos de trabajo directos. A modo de comparación, el mercado móvil en Europa representa solo el 2.1% del PIB.


El próximo Facebook podría ser latinoamericano | Internacional | EL PAÍS

El próximo Facebook podría ser latinoamericano | Internacional | EL PAÍS.

A pesar de trabas burocráticas y falta de financiación, los start-up están en alza gracias a programas y fondos de inversión

Mark Zuckerberg, fundador de Facebook / BLOOMBERG

Enviar a LinkedIn3
Enviar a TuentiEnviar a MenéameEnviar a Eskup

EnviarImprimirGuardar

¿Quién no ha tenido las ganas de emprender su propio negocio innovador pero no encontró el dinero necesario para llevarlo a cabo? Lo cierto es que sin capital, muchas buenas ideas se convierten en buenas intenciones. Cuenta la leyenda que hasta el mismísimo Mark Zuckerberg, tuvo su ángel de la guarda en un compañero de la Universidad de Harvard que le prestó dinero para expandir lo que hoy usan más de 1.000 millones de personas en el mundo para conectarse: Facebook.

Fue justamente en 2005 cuando la red social recibía su primera inyección monetaria y se encontraba en lo que se llama su etapa destart-up, un anglicismo con el que se identifica a las empresas que surgen con Internet como modelo de negocio.

Casi una década después, este término se impone con fuerza en el vocabulario latinoamericano debido a la oleada de nuevos negocios que han surgido, especialmente en el sector tecnológico: de acuerdo al principal índice de emprendedurismo, del total de las empresas registradas en América Latina en 2013 un 18,5% tienen entre 0 y 3,5 años, mientras que al otro lado del Atlántico, el promedio de la Unión Europea fue de un 8%. Argentina, Brasil, Chile y México, lideran este impulso.

Pero el camino al paraíso está lleno de obstáculos, y uno de los principales es la falta de dinero: según un informe del Banco Mundial, en promedio la región destina un 0,5% de su PIB en I+D, un tercio respecto a China y un cuarto respecto a los países de ingreso alto.

Por fortuna, están cobrando fuerza los programas de apoyo al emprendimiento y los fondos de inversión que buscan potenciar el talento latino para los nuevos negocios tecnológicos.

“Hay emprendedores de clase mundial en la región”, afirma Nicolás Berman, uno de los líderes de Kaszek, un fondo de capital riesgo, que en la jerga de los start-ups se conoce como los ‘ángeles inversores’, que aportan dinero a empresas que se encuentran en etapas tempranas en las que existe un elevado nivel de riesgo, a cambio de un porcentaje de la empresa.


EEUU accedió a los datos del BCE por medio de Verizon: sigue el escándalo por el espionaje de la NSA – elEconomista.es

EEUU accedió a los datos del BCE por medio de Verizon: sigue el escándalo por el espionaje de la NSA – elEconomista.es.

  • La NSA obligó a Verizon a remitir los metadatos recabados en el BCE
  • La institución no manda documentos confidenciales a través de la red
BCE reflejo

Reflejo del símbolo del euro en la sede del BCE. Foto: Bloomberg
Los tentáculos de la NSA, agencia de espionaje estadounidense, podrían haber llegado al corazón financiero europeo. Según los últimos documentos revelados por Edward Snowden, EEUU habría tenido acceso a la red de correo electrónico del Banco Central Europeo (BCE) a través de la empresa Verizon, quien se encarga de parte de la infraestructura tecnológica de la entidad.

La semana pasada, el gobierno federal Alemania ya canceló todos sus contratos con Verizon ante las sospechas de que colaboró con la NSA, sospechas que ahora se extienden al BCE, quien trabaja con esta operadora desde el año 2004, según publica el diario alemán Süddeustche Zeitung.

De hecho, Verizon Alemania fue contratada expresamente para ofrecer Internet especialmente protegido contra hackers. Ahora, los documentos a los que ha tenido acceso el diario alemán muestran que la NSA obligó a Verizon a pasar todos los metadatos al servicio de inteligencia de EEUU. Estos metadatos incluían quién había contactado con quién, cuándo y desde dónde.

Tras conocerse el asunto, diversos políticos alemanes han pedido públicamente que el BCE, cuya sede están en Frankfurt, siga los pasos de Berlín y corte cualquier relación con la empresa estadounidense. El banco, por su parte, aseguró al Süddeutsche Zeitung que había una sospecha general sobre la seguridad de la infraestructura digital de la institución que dirige la política monetaria de toda la Eurozona.

“Asumimos que no existe una forma segura de comunicación en Internet y por eso no enviamos documentos confidenciales a través de la red”, explicó el BCE en un comunicado. Así, los documentos sensibles nunca son enviados por correo electrónicos y solo en algunos casos se hace de forma encriptada.


BBC News – Why has Google cast me into oblivion?

BBC News – Why has Google cast me into oblivion?.


google sign

This morning the BBC received the following notification from Google:

Notice of removal from Google Search: we regret to inform you that we are no longer able to show the following pages from your website in response to certain searches on European versions of Google:

http://www.bbc.co.uk/blogs/legacy/thereporters/robertpeston/2007/10/merrills_mess.html

What it means is that a blog I wrote in 2007 will no longer be findable when searching on Google in Europe.

Which means that to all intents and purposes the article has been removed from the public record, given that Google is the route to information and stories for most people.

So why has Google killed this example of my journalism?

Robert Peston: Removed article “was in public interest”

Well it has responded to someone exercising his or her new “right to be forgotten”, following a ruling in May by the European Court of Justice that Google must delete “inadequate, irrelevant or no longer relevant” data from its results when a member of the public requests it.

Track record

The ruling stemmed from a case brought by Mario Costeja González after he failed to secure the deletion of a 1998 auction notice of his repossessed home that was reported in a Spanish newspaper.

Now in my blog, only one individual is named. He is Stan O’Neal, the former boss of the investment bank Merrill Lynch.

My column describes how O’Neal was forced out of Merrill after the investment bank suffered colossal losses on reckless investments it had made.

Is the data in it “inadequate, irrelevant or no longer relevant”?


Medios latinoamericanos: ¿libertad de expresión o dictadura del clic? | Internacional | EL PAÍS

Medios latinoamericanos: ¿libertad de expresión o dictadura del clic? | Internacional | EL PAÍS.


KACPER PEMPEL (REUTERS)

Enviar a LinkedIn5
Enviar a TuentiEnviar a MenéameEnviar a Eskup

EnviarImprimirGuardar

Es muy probable que este artículo le haya llegado por una recomendación de Facebook y/o Twitter, con lo cual usted pertenece a una creciente legión de usuarios globales —250 millones de ellos latinoamericanos— que usan la web y las redes sociales para informarse.

América Latina vive una verdadera transformación digital que está cambiando radicalmente la manera en que los usuarios reciben información y que obliga a los gobiernos a adecuar la regulación de la prensa a los nuevos tiempos.

Y en toda esta discusión, la pregunta que prima es: ¿hay más o menos libertad de expresión en la región como resultado de su revolución digital y las nuevas legislaciones mediáticas?

Ese ha sido el quid del debate de un grupo de expertos reunidos este jueves y viernes en Washington, a instancias del Banco Mundial, el Inter American Dialogue, la radio pública de Estados Unidos NPR, y el Centro Carter. El foro Libertad de prensa y la transformación digital en Latinoamérica, trascendió los confines de los auditorios para expandirse a las redes sociales con la etiqueta #mediosdigitales.

“La libertad de expresión, es una de las libertades que la sociedad necesita para ser libre de forma integral”, dijo, a través de, Facebook, Tony Mora desde la República Dominicana, haciendo eco a miles de usuarios de las redes sociales.

EnTwitter, Eliana Barrios se preguntó si realmente se debe regular la libertad de expresión, “¿o eso equivale a la censura?”.


Internet: entre Mente y Cuerpo


Si algo no está en Internet, es porque no tiene importancia. Hoy vivimos de acuerdo a ese credo. Uno que permea y reconfigura aspectos centrales de nuestra visión de mundo. Por ejemplo: Considere la hoy masiva alianza de Internet con la sexualidad. Sin erótica, Internet perdería mucho —eso no lo niegan ni los más puritanos. Internet debe incluir sexo. Pero también parece hoy cada vez más posible, limitar la sexualidad al ciber-mundo virtual. A muchos hoy les parece que no necesitamos experienciar nada más real. Ello, a pesar de que aún entendemos que la sexualidad es, sobre todo, una pulsión que destilan nuestros cuerpos; esos mismos cuerpos que no pueden ser subidos a Internet; que en los momentos álgidos de la ciber-erótica, permanecen apartados. ¿Cómo es posible que la sexualidad triunfe en Internet dándole la espalda a aquello que parecía ser su principal motivación? Se privilegia la facilidad e inmediatez que ofrece Internet, para gatillar efímeras emociones mentales. Y con ello, al mismo tiempo, se obvian vivencias más profundas que precisarían recurrir a la solvencia sexual de los cuerpos  ¿Será por eso que hasta las gracias de esa solvencia, la competencia y la fiabilidad corporal, ya no seducen tanto? No sería el único caso en que subir la mente a Internet conlleva traicionar al cuerpo que queda abajo.


Peer-to-peer lending: The wisdom of crowds – FT.com

Peer-to-peer lending: The wisdom of crowds – FT.com.

Online loan services have expanded as an alternative to banks
A mass group of anti capitalist and climate change activists converge on the Bank of England©Getty

People power: anti-capitalism protesters in London. Peer-to-peer lending took off as fury at the banks was at its peak

Julie Robinson does not consider herself to be a financial innovator. But when the 44-year-old secretary from Hertfordshire left her bank and began borrowing money from an online peer-to-peer lender she became part of an industry intent on disrupting the future of global banking.

After she ran up debt renovating her house in 2009, Ms Robinson took out a £7,500 personal loan at Lloyds Banking Group with a repayment rate of 12.9 per cent. The rate was high, but she was told she could renegotiate later. The renegotiation never happened.

So Ms Robinson went online to look for a new lender. The best deal – at a rate of 10 per cent – came not from a bank, but from Zopa, the UK’s first peer-to-peer lender.“Anything I can do to make a stand and move my money away from my bank is a good thing,” says Ms Robinson. “I can’t understand why bankers haven’t received prison sentences for what they did in the financial crisis.”

The global credit meltdown may have shattered public faith in mainstream financial institutions by those like her in need of funding, yet it could not have come at a better time for the fledgling and fast-growing P2P loan industry.

In less than a decade a handful of crowdfunding websites around the world have provided billions of dollars’ worth of small loans to individuals and businesses by matching investors with needy borrowers and offering better rates than banks.

Yet as the sector grows, it is attracting the interest of the mainstream financial industry that it professes to undermine. First in the US and now in Europe, P2P is being co-opted by professional investors and even banks themselves.

Ashees Jain and Joseph Marra, two former Lehman Brothers bond traders based in New York, have created a fund to invest in what they see as a new booming asset class. “This year it’s going to be a $3bn origination market. In five years’ time this will be a $25bn-plus market and there will be a large institutional component,” says Mr Marra.

Global regulators are also beginning to scrutinise P2P lending as they explore its potential. Last week, for instance, the Federal Reserve Bank of New York hosted a meeting to discuss the role crowdfunding can play in jump-starting the US economy.

But other organisations are questioning whether the phenomenon is the next evolution of responsible banking or a financial wild west in need of tougher oversight.

The recent surge in interest is a far cry from the early days of the industry. In 2005 a group of British internet bank employees dreamt up Zopa, one of the first examples of P2P lending, as a way for strangers to lend one another small sums of cash.

“In the late 90s there was a lot of innovation about in tech and financial services,” says Dave Nicholson, one of Zopa’s co-founders. “We started to ask the question: why is it that financial services for individuals are so limited compared to corporates? Why can they only go to banks for a loan? Where are the personal bond markets?”

Just like a bank, P2P loan sites check the credit history of borrowers, charging more to those who have a history of defaulting on loans. But unlike banks they use new technology to keep their overheads low, and rates are largely determined by the people who lend the money.

With the permission of a potential borrower, the sites can sweep social media profiles and dive into online bank accounts to approve or reject loans within seconds.

The approach is a canny way to perform the necessary due diligence on loan applicants, and contrasts with the often outdated and creaky information technology systems used by traditional banks.

The use of technology also nets lower rates for borrowers and higher returns for lenders. At a time when average personal loan rates in the UK are hovering at about 6.3 per cent, Zopa advertises a borrowing rate of 4.9 per cent. Lending Club, the world’s largest P2P, offers its most creditworthy borrowers repayment rates of less than 6 per cent.